当前位置:首页 >  问答

配对交易实例

我来帮TA回答

如何用例子浅显地解释什么是统计套利

  1. 统计套利的浅显例子,原理其实就用下面这张图可以解释:

老头:走路是随机的(random walk)
小狗:走路也是随机的(random walk)
老头和小狗中间的距离(狗绳):距离一定,具备稳定性

我们现在把这个场景应用到市场上,以股票为例

股票A: 价格Random Walk
股票B: 价格Random Walk
股票A和B的差价 (或者其他的linear combination的时间序列) :  具备稳定性

假设我们现在找到了这样一个股票A和B的序列,他们的差价,经过统计学的cointegration test证明具备稳定性(如adfuller test),我们计算出该时间序列的mean和std, 就可以设定一个稳定阀域,在偏离的时候买入/卖出,等到回归到稳定阀域再平仓。

举例,过去6个月内,A股票和B股票的价差序列为平稳序列,均值为10,标准差为2,我们设定阀域为1.5个标准差,那么平稳区间就是 7-13 当A-B > 13时,我们买入B, 卖出A, 当A-B<7的时候,我们买入A, 卖出B。等到回归到平稳区间平仓。

下面的回测是使用600815和601002做的一个配对交易的回测结果。可以看到虽然总收益不算很高,但是beta中性,最大回撤较小。

沪深300指数与上证综指的区别

其一,在样本股范围上,沪深300指数的样本股选自于沪、深两市的A股股票,对于在两地(或多地)上市的公司,其总股本仅限于A股总股本,H股和B股不包括在内。而上证综指的样本股范围为在上海证券交易所上市的所有股票,包括A股和B股。
其二,在选样标准上,沪深300指数选择规模大、流动性高、质地较好的公司股票,剔除了ST股票、*ST股票、暂停上市股票以及股价明显异常波动的股票,因此,沪深300指数的样本股可以简单地理解为大蓝筹公司;而上证综指未对样本股作相关处理。
其三,在权重计算上,沪深300指数采用以自由流通股本加权法,不存在流通市值与总市值之间的效应,抗操纵性强;而上证综指采用总股本加权法,实际的流通市值与总市值之间存在一定的效应。

四通新材收购立中车轮是不是借壳上市

不是借壳上市。公司将在坚守原有主业的基础上,通过本次交易,纵向一体化延伸下游产业链,实现上市公司的跨越式发展。